Los movimientos corporativos que venía acumulando la industria no anticipaban un desenlace tan amplio. La operación implica un cambio profundo en el mapa del entretenimiento y marca un antes y un después para las plataformas.
Los detalles finales aún dependen de un proceso regulatorio complejo. Sin embargo, Netflix ya comunicó su intención de asumir el control completo de los activos seleccionados de Warner Bros. Discovery a partir de 2026.
Un acuerdo que redefine el sector audiovisual
Netflix cerró un pacto valorado en 82 mil 700 millones de dólares en términos de valor empresarial total. La compañía adquirirá el estudio Warner Bros, HBO Max y su catálogo histórico. Los accionistas de Warner Bros. Discovery recibirán 27,75 dólares por acción, divididos en 23,25 dólares en efectivo y 4,501 dólares en títulos de Netflix.
Esta cifra convive con otra valoración divulgada en medios estadounidenses, que situaron el acuerdo en 72 mil millones de dólares más la deuda. Ambas expresan el rango financiero dentro del cual se estructura la transacción integral.
La empresa había descartado durante años las grandes compras. La decisión rompe esa línea y cierra una guerra de propuestas que involucró a Paramount-Skydance y a Comcast. Netflix aceptó incluso una cláusula de penalización de 5 mil millones de dólares si los reguladores bloquean la operación.
La respuesta del mercado y las tensiones previas
Paramount-Skydance llegó a sugerir que el proceso estaba “amañado” y que favorecía a un único postor. Su oferta, que pretendía absorber todos los activos de WBD, no superó la ofensiva final de Netflix. La relación profesional entre David Zaslav y Ted Sarandos también pesó en la definición.
Desde el sector político surgieron críticas. El senador Mike Lee advirtió en X que esta operación “debería alertar a las autoridades antimonopolio de todo el mundo”. Para los analistas, la revisión regulatoria será decisiva tanto en Estados Unidos como en Europa.
Netflix sostuvo que los activos son complementarios y que el acuerdo generará “más oportunidades para la comunidad creativa”. Greg Peters afirmó que Warner Bros “ha ayudado a definir el entretenimiento durante más de un siglo”.
Qué recibirá Netflix cuando tome el control
El cierre final ocurrirá cuando Warner Bros. Discovery complete la separación de su división de redes tradicionales en una nueva empresa llamada Discovery Global. Esa estructura alojará CNN, TNT Sports, Discovery Channel, TBS y varios canales de televisión abierta en Europa. El calendario oficial sitúa ese paso para el tercer trimestre de 2026.
Superado ese punto, Netflix integrará:
- Warner Bros. Motion Picture Group
- Warner Bros. Television
- DC Studios
- Todo el catálogo de HBO, incluidas ‘Juego de tronos’ y la futura versión de ‘Harry Potter’
- Una biblioteca con 12 mil 500 películas y 2 mil 400 series
- Franquicias como Friends, El Señor de los Anillos, Looney Tunes y obras de Hanna-Barbera
- La infraestructura física, incluidos los estudios de Burbank en California
Reacciones dentro de la industria
Varios sectores expresaron reservas. Cinema United alertó que la absorción “representa una amenaza sin precedentes para el negocio de la exhibición cinematográfica global”. Netflix respondió que mantendrá las operaciones de Warner y aprovechará sus estrenos en salas.
La unión de Netflix y HBO cerraría una de las principales rivalidades de la última década. Un análisis de Bank of America resumió el impacto: si Netflix adquiere Warner Bros, “la guerra del streaming habrá terminado”.